طلای جهانی در سال 1403 که مصادف با دوره بلندی از سال  2024 و دوره کوتاهی از سال 2025 شد، با رشد شگفت انگیزی مواجه شد. بازدهی حدود 27 درصدی طلا در سال 2024 که در سال 1403 مصادف با 1 فروردین  تا 11 دی بود، از نظر بسیاری از تحلیگران عملکرد قابل قبولی است. طلا در سال 2024 رکورد قیمت های خود را با سقف های جدید شکست و عملکرد قابل قبولی را ارائه داد.

برای نمونه 9 آبان قیمت طلا به 2777.80 دلار رسید. طلا در سال 1403 همان عملکردی را داشت که از آن انتظار می رفت. بازدهی طلا در سال 2024 به گونه ای بود که از بازدهی کامودیتی ها، بازار سهام آمریکا و اوراق قرضه خزانه داری آمریکا جلو زد و بسیاری از رکوردها را شکست. دلایل کلیدی برای رشد قیمت طلای جهانی در سال 1403 وجود دارد. تقاضای قوی بانک های مرکزی یکی از مهم ترین عوامل رشد قیمت طلا محسوب می شود. ورود قوی بانک های مرکزی کاهش تقاضای مصرف کننده را جبران کرد.

از سویی دیگر، مخاطرات ژئوپلیتیک به دلیل افزایش درگیری ها در مدیترانه شرقی و کشیدن شدن آثار آن به جنوب غرب آسیا در قالب حمله به نفت کش ها پر و بال گرفتند. خارج از محیط ژئوپلتیک، به دلیل بالا ماندن نرخ تورم و تاثیرات اقلیمی بر روی زنجیره های تامین غذا، طلا یک دارایی امن محسوب می شود. این وضعیت طلا بر بازار طلا و سکه ایران هم تاثیر گذاشت. برای نمونه بازدهی طلای 18 عیار/750 از 5 فروردین تا 20 بهمن، به حدود 90 درصد می رسید. اما چرا بازدهی طلا در ایران بالاتر از بازدهی طلای جهانی است؟ در ایران، تورم بر روی قیمت ارز به طور مستقیم تاثیر می گذارد. در محاسبه قیمت طلا (طلای خام)، قیمت دلار هم محاسبه می شود. با توجه به اینکه بازدهی دلار، از 5 فروردین تا 20 بهمن سال جاری، به حدود 44 درصد می رسید، قیمت دلار هم باید در قیمت طلا محاسبه شود. قیمت طلای سکه هم بر اساس طلای خام محاسبه می شود. بازدهی قیمت انواع سکه هم در همین مدت به حدود 45 درصد می رسد.

جهش با دلار 100 هزار تومان 

بازار طلا و سکه در سال 1404 که مقارن با سال 2025 است هم با تب انتظارات تورمی روبه رو خواهد شد. در سطح جهانی انتظار می رود که تورم کاهش و روند کاهشی نرخ بهره فدرال رزرو در سال 2025 ادامه یابد د حال حاضر، نرخ بهره فدرال رزرو بر روی 4.25 تا 4.5 درصد تنظیم شده است. با این وجود، با فرض کاهش تورم آمریکا در سال 2025، می توان انتظار کاهش نرخ بهره را داشت که به افزایش قیمت طلا کمک می کند اما عامل کلیدی تر در افزایش قیمت طلا، تنش های ژئوپلتیک است. بانک جهانی، متاثر از این وضعیت، برآورد کرده است که قیمت طلا در سال 2025 به 3 هزار دلار برسد. با فرض دلار بالاتر از 100 هزار تومان و طلای 3 هزار دلار، می توان قیمت تعادلی طلای 24 عیار (طلای خام) را بیشتر از 9 میلیون و 600 هزار تومان برآورد کرد. قیمت تعادلی سکه هم می تواند به حدود 75 میلیون تومان برسد. چنانچه سال 1404 مانند سال 1399 فروش نفت کاهش پیدا کند و توافقی بین ایران و آمریکا در کار نباشد، افزایش قیمت طلا و سکه برای سال آینده متناسب با تورم و حتی فراتر از آن، قطعی است. چنانچه توافقی صورت گیرد، با کاهش قیمت طلا و سکه روبه رو خواهیم شد. 

رشد قیمت طلا و سکه در بهمن 1403